信托公司管理辦法詳細(xì)講解（信托公司管理辦法釋義）

截至2019年末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)共計有21.6萬億元，其中管理的資金信托資產(chǎn)合計17.94萬億元。資金信托是基于信托關(guān)系的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，在國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)中長期扮演著以市場化方式匯聚社會資金投入實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的角色。

信托公司的資產(chǎn)管理產(chǎn)品必須堅持幾個定位：

一是私募性質(zhì)，信托產(chǎn)品是投資者買者自負(fù)的私募類產(chǎn)品，不具有公開發(fā)行的特質(zhì)；

二是打破剛性兌付，凈值化管理，需要確保資金信托風(fēng)險等級與投資者風(fēng)險承受能力等級相匹配；

三是加強(qiáng)資金監(jiān)管，明確資金信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營規(guī)則、內(nèi)控要求和監(jiān)管安排，促進(jìn)資金信托監(jiān)管到位；

四是要守住風(fēng)險的底線，加強(qiáng)資金信托風(fēng)險管理，限制杠桿比例和嵌套層級，實現(xiàn)風(fēng)險匹配、期限匹配，防范風(fēng)險向信托公司不當(dāng)轉(zhuǎn)移資金或向金融市場外溢；

五是促進(jìn)公平競爭，精簡制度體系，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，促進(jìn)資金信托制度匹配。

資金信托業(yè)務(wù)就是信托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，由信托公司發(fā)起且以信托財產(chǎn)保值增值為主要信托服務(wù)內(nèi)容，將投資者交付的財產(chǎn)進(jìn)行投資管理，并且以非現(xiàn)金財產(chǎn)設(shè)立財產(chǎn)權(quán)信托，若其通過受益權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式向投資者募集資金，也屬于資金信托。打破剛性兌付，投資者買者自負(fù)，投資者自擔(dān)投資風(fēng)險并獲得收益或承擔(dān)損失。包括家族信托、資產(chǎn)證券化信托、企業(yè)年金信托、慈善信托及其他監(jiān)管部門認(rèn)可的服務(wù)信托，無論其信托財產(chǎn)是否為資金形式，均不再納入資金信托。

關(guān)于資金信托投資非標(biāo)債權(quán)，也有規(guī)定：

一是限制投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的比例。明確全部集合資金信托投資于非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的合計金額在任何時點(diǎn)均不得超過全部集合資金信托合計實收信托的50%。

二是限制期限錯配，投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的資金信托必須為封閉式，且非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)的終止日不得晚于資金信托到期日

三是限制非標(biāo)債權(quán)集中度。全部集合資金信托投資于同一融資人及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的合計金額不得超過信托公司凈資產(chǎn)的30%。

四是限制非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)類型。明確資金信托不得投資商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)，不得投向限制性行業(yè)。（非標(biāo)資產(chǎn)債權(quán)：經(jīng)國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場交易的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)：公司債、企業(yè)債、銀行間市場債券資產(chǎn)之外的其他債權(quán)類資產(chǎn)均為非標(biāo)債權(quán)。）

合格投資者認(rèn)定：

（一）具有兩年及兩年以上投資經(jīng)歷，且滿足家庭金融凈資產(chǎn)不低于三百萬元人民幣，或者家庭金融資產(chǎn)不低于五百萬元人民幣，或者近三年本人年均收入不低于四十萬元人民幣。

（二）最近一年末凈資產(chǎn)不低于一千萬元人民幣的境內(nèi)法人或者依法成立的其他組織。

（三）基本養(yǎng)老金、社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等依法成立的社會公益基金。

（四）合格境外機(jī)構(gòu)投資者（qfii），人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（rqfii）。

（五）接受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

（六）國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)視為合格投資者的其他情形。